В мире торговли на финансовых рынках существует обманчивое представление, что если вы хотите зарабатывать больше, то нужно принимать и большие риски. Вероятно, это представление возникло вследствие сравнения долгосрочной доходности акций и облигаций. На практике, акции приносят больший доход, чем облигации, но они также имеют более высокую волатильность. Доходность облигаций ниже, но на исторических данных можно увидеть, что они обладают более низкой волатильностью, чем акции. Если исходить из такого положения дел, то может показаться, что для увеличения прибыли необходимо повышать риски. Но это не так.

Математическая основа заблуждения о необходимости высоких рисков

Если смотреть на абсолютные цифры доходности в процентном выражении, то приведенные выше утверждения кажутся корректными. Акции приносят более высокий доход и имеют более высокие риски, чем облигации. Но дейтрейдеры не работают с абсолютной доходностью или абсолютной волатильностью. Одно лишь то, что акция выросла на 10% вовсе не означает, что вы пополнили свой торговый счет на 10%. Ваш баланс при этом мог вырасти на 0.1% или на 50%. Такое движение также не означает, что вы рисковали 10% от вашего капитала, хотя цена и прошла 10%.

Предположим, что акция торгуется по 30$, и появился торговый сигнал на покупку. У вас на счете есть 50 000$, и вы решили рискнуть в данной сделке 1% от своего баланса, то есть 500$. Затем цена поднимается на 10% и доходит до 33$.

То, сколько вы заработаете в конкретной сделке, определяется не только волатильностью акции, но также тем, как вы торгуете в пределах выбранного допустимого диапазона 1%.

Если вы купите акции по 30$ и поставите стоп-лосс на 29.90$, ваш риск на каждую акцию составит 0.10$. Поскольку в этой сделке вы готовы рискнуть 500$, то можете позволить себе купить 5000 акций. Для такой операции вам потребуется плечо, потому что для ее совершения необходимо иметь 150 000$ (плечо 3:1 обычно не является проблемой для дейтрейдеров).

Цена устремляется вверх, и вы продаете свои акции на 3$ дороже, получив прибыль 15 000$. Ваша чистая доходность составила 30% от общего баланса торгового счета.

Теперь предположим, что вы разместили свой стоп-лосс на уровне 29.50$, то есть риск на каждую акцию составляет 0.50$. В этом случае размер вашей позиции: 500$/0.5$ = 1000 акций. Эти 1000 акций вы затем продаете по 33$ и получаете прибыль 3000$. При этом результирующая доходность составляет 6% от всего баланса вашего счета.

В обоих случаях был риск на сделку составлял 500$, но риск на акцию был разный: в первом случае — 0,10$, во втором — 0,50$. Т.к. в первом стоп (риск на акцию) был меньше в пять раз, чем во втором случае при одинаковом риске на сделку, мы получили соответственно прибыль в первом случае в пять раз больше.

И поэтому стоит отметить, что не важно сколько акция сходит процентов от стоимости, а важно то, сколько составляет коэффициент отношения риска к потенциалу. Акция может за день подняться в цене на 1,5% при стоимости 50$, а это 0,75$. Но при стопе (риске) 0,10$, вы зарабатываете на акцию 0.60$, т.е. 6 к 1. Предположим что у нас риск на сделку тот же 500$. Значит при риске 0,10$ на акцию, мы купим 5000 акций, и заработаем на каждую по 0,60$, получается заработаем 3000$. Рисковали 500$, заработали 3000$!!!

Но это не значит, что мы покупали акций на 500$, мы рисковали 500$ и купили 5000 акций. И при стоимости акции 50$, купив 5000 акций, мы задействовали капитал на сумму 250 000$.

Пойдем дальше! Допустим у нас на счету 50 000$. Чтобы купить акций на сумму 250 000$, нам брокер дает плечо, допустим 1 к 10, и у нас на счету появляется покупательная способность в 2 500 000$. Мы спокойно покупаем 5000 акций по 50$, рискую на сделку 500$, на акцию 0,10$, зарабатываем 3000$. Получается мы на сделке заработали 3000$ при собственном капитале 50000$, т.е. 6%, но мы задействовали плечо, т.к. для осуществления сделки требовалось 250 000$, а у нас было 50 000$. Брокер нам дал дополнительно 200 000$ покупательной способности.

Как применить эти знания в своей торговле внутри дня

Даже многие опытные трейдеры избегают волатильных инструментов, потому что считают, что придется больше рисковать ради получения повышенной прибыли. Это не так. Выставляя стоп-лосс, вы ограничиваете размер риска, который готовы принять. Вся торговля сводится к тому, чтобы определить, какой частью своего капитала вы готовы рисковать, на каком уровне будет расположен стоп-лосс, и каков будет размер позиции.

Трейдерам не нужно стремиться торговать волатильные акции, но и избегать их тоже не имеет смысла.

Ждите своей возможности открыть сделку с очень маленьким риском, чтобы стоп-лосс был как можно ближе к точке входа. Проявив терпение и дождавшись такой возможности, вы сможете взять позицию большего размера при ограниченном риске, независимо от волатильности актива.

Если волатильные акции — не для вас, торгуйте спокойные инструменты. В этом случае вы все равно можете добиться высокой доходности за счет увеличения размера позиций (т.е. покупая больше бумаг, чем вы бы покупали в волатильной акции). Какой бы тип инструмента вы ни выбрали для торговли, вы всегда должны управлять своими рисками, что будет влиять на размер вашей позиции, а следовательно — и на полученную прибыль.

Необходимо помнить, что из крупных позиций может быть сложнее выходить, и вы столкнетесь с проскальзыванием.

Вывод

Не стоит считать, что можно заработать/потерять 10% на движении цены 10%. Главное, как трейдер выбирает параметры риска и потенциальной прибыли, а от этого, в свою очередь, зависит размер позиции. Вы можете работать меньшими позициями с большим стопом или более крупными позициями с очень коротким стопом. В любом случае, ваш риск находится под контролем. В любом инструменте можно совершить прекрасную сделку, если дождаться своей возможности, когда стоп-лосс будет коротким (т.е. размер позиции — более крупным), а потенциал прибыли — большим. Волатильность на истории и прибыльность, безусловно, влияют на выбор инструмента для торговли. Но они не должны определять размер риска или потенциала прибыли в сделке. Риск должен быть определен заранее, а стоп-лосс и размер позиции — зависеть от конкретной сделки.

И самое главное, не важно сколько акция выросла или упала в цене, а важно то, сколько был риск и каков объем был в сделке. Даже при маленьком движении при маленьком стопе, можно заработать больше, чем при большом движении и большом стопе.

Определение рисками при торговле акциями: нужен ли большой риск для большой прибыли. Система рисков. Анализ рисков. Определение риска. Куда ставить стопы.